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外资为何频频减持中资银行股

2019-10-09 00:19:53来源:励志吧0次阅读

外资对中资银行股频频减持,皇家苏格兰银行、美国银行、摩根大通纷纷举起减持中国银行股的大旗,引起了市场对于外资做空中国的猜测。

近日,高盛结束了与工商银行的7年之恋,清仓工商银行H股,更是瞬间将外资做空中国的猜测推至高潮,引发了市场对国内银行业的担忧。

5月20日,高盛通过场外大宗交易方式出售了大约15.8亿股工商银行H股,套现约11.2亿美元。至此,高盛清空了持有的工商银行股票,累计获利65.1亿美元。

对于清仓工行的举动,5月24日,高盛CEO贝兰克梵给出了回应,虽然高盛在工商银行历时7年的投资已宣告结束,但高盛仍致力于拓展中国业务。

“高盛减持中国银行股,包括其他外资减持,主要是因为巴塞尔资本协议Ⅲ的要求,并非外界所猜测的做空中国。”高盛一位不愿透露姓名的高级管理人员在电话中告诉中国经济时报记者。

巴塞尔协议Ⅲ压力

巴塞尔协议Ⅲ(下称巴Ⅲ)是金融危机的产物,由巴塞尔委员会于2010年年底提出。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准,有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。

巴Ⅲ影响最大的地方在于大幅度地提高了对银行一级资本充足率的要求。为了满足新的资本要求,未来几年全球银行将面临巨大的融资压力。“现在大多数的银行都在去杠杆化,筹集资本金。”美股专家王生告诉本报记者。

公开信息显示,巴Ⅲ将分阶段实施,最低核心资本充足率的要求为7%。巴塞尔委员会还将对部分大型银行提出额外资本要求,比例依照个别银行而定。其中,汇丰控股、花旗银行、摩根大通、美国银行、德意志银行、法国巴黎银行、苏格兰皇家银行及巴克莱额外资本要求为2.5%,核心资本充足率最低要求为9.5%。

高盛、摩根士丹利、瑞士银行则被归入另一级别,需满足2%的额外资本要求,核心资本充足率最低要求为9%,还有10至15家大型银行或将被划分至额外提高0.5%至2%。

据金融稳定理事会2012年11月公布的全球系统重要性银行名单,高盛位于二级重要银行队列,意味着高盛需要实施额外的附加资本要求,核心资本充足率要达到8.5%。

据高盛集团2013年3月31日公布的一季度财报,按巴塞尔资本协定Ⅰ计算,高盛出售中资银行股套现不会成为外资大行补充资本金的主要选择。高盛的一级普通资本充足率为12.2%。

做空中国理由牵强

“从技术上看,高盛通过清仓工行做空中国的可能性几乎不存在。”香港胜利证券有限公司资产管理部基金经理王冲告诉本报记者。

王冲认为:“高盛要做空中国的话,有很多种方式,根本不会用清空中国银行股这种方式。虽然国内衍生品很少,但国外还是有一些的,比如买CDS(信贷违约掉期)获利空间都会比清空工行要大。完全可以通过国外的一些期指,或者沽空人民币等,通过清空工行这几十亿来表现的话,似乎对高盛的实际意义太小了。”

“高盛进入工行较早,成本很低,现在出局也有获利了结的意思。”王冲说。

从高盛出局,新加坡淡马锡接盘可以看出,工商银行显然不是一颗没有价值的“弃子”,淡马锡在低估值下接盘,有望实现较好的长期投资。

在淡马锡2012年7月发布的截至2012年3月月底的年报中,淡马锡主席丹那巴南称:“中国的银行业仍是反映蓬勃增长的中国经济与中等收入阶层的优良指标。在截至2012年3月的财政年度,我们增持了中国建设银行的股份。2012年3月31日以后,我们调整了在银行业的整体曝险(仓位),包括在中国工商银行投资超过30亿新元。”

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